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恒生科技指数重挫逾4阿里巴巴港股跌近8

2022年04月25日 茭头财经网

恒生科技指数重挫逾4%阿里巴巴港股跌近8%

香港恒生指数今日全天维持震荡整理态势,最终收盘小幅下跌0.27%,收报26314.63点。恒生科技指数重挫4.26%,收报7795.78点,阿里巴巴港股收跌7.98%,收报210港元。

展望后市,兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示,2021年港股是价值重估与创新成长双轮驱动的指数牛市,有望超过20%。而A股不是熊市,资金面不如港股,有较多的震荡,年K线可能是有下影线的小阳线。港股牛市预计会呈现两大路径:经济复苏驱动的价值重估行情仍将延续,至少有望延续到明年1季度;另外,2021年中期之后,行情的主旋律依然又会回到中国高质量发展的长期趋势和主赛道。

国信证券认为,今年恒指成分股加入了高成长的科技龙头,有望大幅拉高恒指估值水平。目前估值还未反映未来两年乐观盈利预测。相比纳斯达克指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数,它们动态PE为44.0倍、26.2倍和23.0倍,港股相对十分便宜。

景顺长城基金认为,从当前来看,短期内2021年市场风格再平衡仍将延续。事实上,近两年市场主要是赚估值抬升的钱,后续市场或将转为赚企业盈利增长的钱。但从长期看,A股长期收益率较高的行业依然集中在科技、医药和消费升级板块。在基数效应、低估值和海外资金流入等多重因素作用下,当前港股的投资性价比突出。

招银国际表示,市场已对2021年复苏有相当憧憬,这从几个周期性指标可见一斑,通胀预期亦随经济复苏的预期回升,尤其是在环球主要央行之积极货币宽松政策支持下。企业盈利亦料随经济复苏,市场估计2021年美股、A股和港股盈利皆增长近20%。以市盈率作为恒生指数和国企指数之估值方法,采用2021和2022年度预测盈利之平均数作基准,以反映市场将聚焦于疫情过后盈利正常化的预期。恒指之目标市盈率为10倍至12.7倍,得出之目标区间约为23600至30000,相当于较现水平有最多13%潜在升幅。

国信证券给予恒生指数2021年36000-37000点的目标区间。当下,周期上游包括有色金属、煤炭、原油、大金融板块正在估值修复,伴随全球经济的回暖与大宗商品的上涨,以及市场的活跃,这些板块2021年的机会贯穿始终;周期中下游的房地产、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械目前布局正当时,它们在21年上半年继续保持强势,待明年二季度之后,PPI的上升将逐渐导致它们的利润受到挤压,下半年中游板块吸引力变弱;互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子目前估值较高,调整是为了展示出更好的性价比。

瑞银财富认为,新冠疫苗有机会面世、环球及中国经济复苏、财政刺激及极低利率等持续对资产价格构成支持,但MSCI香港指数自三季度至今反弹逾10%,已经体现不少利多因素,估值水平不算吸引。当前港股远期市盈率略高于5年平均值,市净率则接近5年平均值。估计MSCI香港指数明年盈利增长强劲反弹21%,意味2019至2022年间每股盈利年增长预期5%至6%。但基于基本面缺乏亮点,限制了估值显著走高,港股明年预计将温和上涨8%至10%。

摩根士丹利发表报告表示,将港股评级调高至“增持”,明年底目标价亦调升至28700点,国指目标价亦升至11400点。继续看好中国及日本股市前景,预期中国股市会继续跑赢大市,但幅度不及2020年。大摩重申,看好互联网、非必需消费品、原材料及工业股,予该行业“增持”,亦调高医疗保健股至“增持”;能源及金融股则维持“减持”;下调科技硬件及半导体股至“与大市同步”。

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